El Euríbor ha protagonizado una de las caídas más rápidas de su historia reciente. Después de escalar hasta el 4,16% en octubre de 2023, el índice de referencia de las hipotecas variables en España cotiza en torno al 2,22% en febrero de 2026. Una bajada de casi dos puntos que ha aliviado las cuotas de millones de hipotecados.
Pero la pregunta que todos se hacen es la misma: ¿seguirá bajando? ¿Hasta dónde puede llegar el Euríbor en 2026? En este análisis desglosamos los tres escenarios más probables, qué dicen los mercados de futuros y cómo afectará a tu hipoteca variable.
Euríbor en febrero de 2026: situación actual
El Euríbor a 12 meses, que es el plazo que se usa para revisar la mayoría de hipotecas variables en España, cerró enero de 2026 en el 2,28% y continúa su tendencia bajista a lo largo de febrero, situándose cerca del 2,22%.
Esta cifra contrasta enormemente con los máximos históricos recientes. En octubre de 2023, el índice tocó el 4,16%, un nivel que disparó las cuotas hipotecarias y apretó los presupuestos de miles de familias españolas.
La principal razón de este descenso es clara: el Banco Central Europeo (BCE) lleva más de un año recortando tipos de interés de forma sostenida, lo que arrastra inevitablemente al Euríbor hacia abajo.
Evolución histórica del Euríbor (2024-2026)
| Mes | Euríbor a 12 meses |
|---|---|
| Enero 2024 | 3,61% |
| Abril 2024 | 3,70% |
| Julio 2024 | 3,53% |
| Octubre 2024 | 2,69% |
| Diciembre 2024 | 2,43% |
| Enero 2025 | 2,52% |
| Abril 2025 | 2,31% |
| Julio 2025 | 2,18% |
| Octubre 2025 | 2,10% |
| Diciembre 2025 | 2,15% |
| Enero 2026 | 2,28% |
| Febrero 2026 | ~2,22% |
Hitos clave:
- Julio 2022: El Euríbor supera el 0% por primera vez desde 2016.
- Octubre 2023: Máximo histórico reciente en 4,16%.
- Junio 2024: El BCE realiza su primer recorte de tipos desde 2019.
- Diciembre 2025: El Euríbor se estabiliza en el entorno del 2,10-2,30%.
Por qué baja el Euríbor
El Euríbor no es un tipo de interés que fije ningún organismo de manera directa. Es el promedio al que los grandes bancos europeos se prestan dinero entre sí. Sin embargo, sigue de cerca las decisiones del BCE sobre los tipos oficiales.
Los tres factores que explican la bajada actual:
1. Recortes del BCE. Desde junio de 2024, el BCE ha bajado sus tipos de referencia en varias ocasiones hasta situarlos en torno al 2,50% a principios de 2026. Cada recorte del BCE empuja el Euríbor a la baja.
2. Inflación bajo control. La inflación en la eurozona ha regresado al entorno del objetivo del 2% del BCE después de alcanzar picos del 10% en 2022. Con la inflación controlada, el BCE tiene margen para mantener o continuar reduciendo tipos.
3. Desaceleración económica europea. El crecimiento económico en Alemania y Francia —los dos grandes motores de la eurozona— ha sido débil. Un contexto de menor actividad económica justifica tipos más bajos para estimular el crédito y la inversión.
3 escenarios para el Euríbor en 2026
Los analistas no coinciden en un único pronóstico. Las previsiones del Euríbor dependen fundamentalmente de cómo evolucionen la inflación y el crecimiento en Europa. Estos son los tres escenarios más manejados:
Escenario optimista: Euríbor entre 1,50% y 1,80%
Se daría si el BCE acelera los recortes de tipos ante una desaceleración económica más intensa de lo esperado. Algunas casas de análisis apuntan a este rango si los tipos oficiales del BCE caen hasta el 1,50-1,75%.
Probabilidad según futuros: baja-media (20-25%).
Escenario base: Euríbor entre 1,80% y 2,10%
Es el escenario más probable según el consenso del mercado. El BCE continúa bajando tipos de forma gradual y el Euríbor converge hacia el entorno del 1,90-2,00% a finales de 2026.
Probabilidad según futuros: alta (55-60%).
Escenario pesimista: Euríbor entre 2,50% y 2,80%
Ocurriría si la inflación repunta de forma inesperada —por ejemplo, por una nueva crisis energética o tensiones geopolíticas— y el BCE se ve obligado a pausar o revertir los recortes.
Probabilidad según futuros: baja (15-20%).
Cómo afecta a tu hipoteca variable
Para entender el impacto real, usamos como ejemplo una hipoteca de 150.000 euros a 25 años con un diferencial de Euríbor + 0,60%.
| Euríbor | Tipo total | Cuota mensual | Ahorro vs. máximo 2023 |
|---|---|---|---|
| 4,16% (máx. 2023) | 4,76% | 855 € | — |
| 2,80% | 3,40% | 743 € | -112 €/mes |
| 2,22% (actual) | 2,82% | 700 € | -155 €/mes |
| 2,00% | 2,60% | 685 € | -170 €/mes |
| 1,80% | 2,40% | 670 € | -185 €/mes |
| 1,50% | 2,10% | 649 € | -206 €/mes |
Un descenso desde el máximo de 2023 hasta el escenario base de 2026 supone un ahorro de entre 150 y 185 euros mensuales para este perfil, o lo que es lo mismo, más de 2.000 euros al año.
Puedes calcular el impacto exacto para tu hipoteca usando nuestra calculadora de hipoteca variable.
¿Merece la pena pasarse a fija ahora?
Esta es una de las preguntas más frecuentes en 2026. Con el Euríbor cayendo y las hipotecas fijas ofreciéndose desde el 2,30% TIN, la diferencia entre fija y variable se ha reducido mucho.
El dilema:
- Una hipoteca variable con Euríbor + 0,60% cotiza hoy al 2,82% (con Euríbor al 2,22%).
- Una hipoteca fija competitiva se sitúa en torno al 2,30-2,45% TIN.
Si el Euríbor cae hasta el 1,80-2,00% previsto en el escenario base, la variable acabaría siendo más barata que la fija en el plazo de 1-2 años.
Sin embargo, la fija tiene un valor que no aparece en los números: la certeza. Sabes exactamente lo que vas a pagar durante toda la vida del préstamo, independientemente de lo que haga el Euríbor en el futuro.
Cuándo tiene sentido pasarse a fija:
- Si te queda mucho capital pendiente y eres sensible a subidas de cuota.
- Si tu situación económica no toleraría bien un repunte del Euríbor.
- Si el diferencial entre la fija que te ofrecen y tu tipo variable actual es inferior a 0,30-0,40 puntos.
Puedes comparar ambas opciones con nuestra calculadora fija vs. variable.
Qué dicen los futuros del Euríbor
Los contratos de futuros sobre el Euríbor son el mejor indicador de las expectativas del mercado. A finales de febrero de 2026, los futuros descuentan:
- Junio 2026: Euríbor en torno al 2,00-2,10%.
- Diciembre 2026: Euríbor aproximándose al 1,80-1,90%.
- 2027: Estabilización en el rango 1,75-2,00%.
Estos datos deben leerse con cautela: los mercados de futuros descuentan expectativas, no certezas. En 2022, muy pocos analistas anticipaban que el Euríbor llegaría al 4%.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo se revisa el Euríbor de mi hipoteca? Depende de las condiciones de tu contrato. La mayoría de hipotecas variables en España se revisan cada 12 meses, aunque algunas lo hacen cada 6 meses. La fecha de revisión suele estar indicada en la escritura de tu préstamo.
¿El Euríbor puede volver a valores negativos? Es muy poco probable en el horizonte 2026-2027. El BCE ya señaló que el tipo neutral de la eurozona se sitúa en torno al 2-2,5%, lo que hace muy improbable un regreso a la política de tipos negativos salvo una recesión severa.
¿Cómo calculo el impacto de una revisión en mi cuota? Suma tu diferencial al Euríbor del mes de revisión y aplica ese tipo al capital pendiente y años restantes. Nuestra calculadora de hipoteca hace ese cálculo de forma automática.
¿Qué diferencia hay entre el Euríbor a 12 meses y el de 6 meses? El Euríbor existe para varios plazos (1, 3, 6 y 12 meses). El más utilizado en hipotecas en España es el de 12 meses. Suele ser ligeramente más alto que el de 6 meses porque incorpora expectativas a más largo plazo.
¿Qué pasa si mi banco no me aplica bien la revisión? Tienes derecho a reclamar. Pide a tu banco el cuadro de amortización actualizado y comprueba que el tipo aplicado coincide con el Euríbor del mes de referencia indicado en tu escritura más tu diferencial. Si hay discrepancias, dirígete al Servicio de Atención al Cliente del banco.
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